糖果传奇开发商King让IPO市场梦醒

路透社今天发布文章称，《糖果传奇》开发商King IPO当天大跌16%，随后两天也持续下挫。在业内人士看来，该公司令人失望的IPO是投资者回归理性、更加谨慎看待IPO市场的一个迹象，尤其是对于科技和生物技术类公司的IPO。

以下是文章主要内容：

知情人士透露，在King Digital Entertainment上市前的几个星期，该公司的承销商们一直在竭力说服投资者该《糖果传奇》开发商并非一招鲜。

在本周King的IPO临近之时，那些承销商的任务却变得更加艰巨。周二，Facebook宣布以20亿美元的价格收购还未将产品推向市场的虚拟现实创业公司Oculus VR。Facebook CEO马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)称，公司想要押宝“未来的平台”。

但消息人士称，对部分投资者来说，该交易勾起了1998年至2001年互联网繁荣与奔溃的回忆。

消息人士称，承销King IPO的银行家因而不得不去逐个联系在之前的成功IPO中获得很大配售权的投资者。因此，King将IPO发行价定在21美元至24美元的中位。不过它的股价在周三上市首日大跌16%，周四周五也接连下挫。

华尔街银行家们如今将King令人失望的IPO表现看作是投资者回归理性、更加谨慎看待IPO市场的一个迹象，尤其是对于科技和生物技术类股票的IPO。虽然银行家称严阵以待的企业似乎想要继续推进它们的IPO计划，但市场的觉醒很可能会降低IPO发行和估值的规模。

瑞士银行股票资本市场全球主管萨姆·肯达尔(Sam Kendall)指出，“你会意识到人们将变得更加谨慎，意识到估值需要反映那种谨慎态度。”

那标志着今年IPO市场的一大转折点，此前陆续有多家尚未取得盈利的公司成功上市。IPO投资顾问Renaissance Capital称，2014年有超过50家公司IPO。其中三分之二未实现盈利。但根据Dealogic的数据，今年上市的那些公司股价较它们的发行价平均高出33%。

下一个考验

“市场走得太前了，你会发现投资者正表现出一种迟疑情绪，尤其是对于生物技术公司和部分新兴科技公司。”费城资产管理公司Penn Capital Management研究主管兼高级投资组合经理埃里克·格林(Eric Green)指出。

“诸如乌克兰或者其它的问题只不过是人们投资谨慎的一个借口，重点是那些公司的基本面并没发生改变，它们的估值过高。市场在回归现实。”他补充道。

市场的新考验最快可能会在下周出现，届时一连串的科技公司将会挂牌上市，其中包括在线食品配送服务商Grubhub.com、医疗保健IT公司IMS health和软件厂商Five9。

在银行家们看来，投资者的谨慎更多的是一种市场修正，而非市场向新IPO关闭大门的迹象。

担忧估值存在泡沫的担忧会让投资者对科技和生物技术行业的一些公司踌躇不前，而其它行业的公司则仍表现出不俗的势头，其股票有望获得足够的需求。

例如，在金融服务领域，美国财政部宣布通过IPO出售Ally Financial近23%的股票，最多筹资26.6亿美元。知情人士称，购买Ally Financial股票的投资者是为“价值题材”埋单，不同于科技和生物技术类IPO兜售的“增长故事”。

银行家们指出，即便是在科技领域，阿里巴巴集团等公司上市之时也很可能引起足够多的需求。业内预计阿里巴巴最早将于今年4月在美提交IPO申请，融资额或超150亿美元。

“各类行业都有IPO的公司，但见诸报端的往往是引人注目的互联网IPO。”波士顿投资管理公司Pioneer Investment Management投资组合经理约翰·卡雷(John Carey)指出。

“现在人们表现得很谨慎，要是他们愿意为任何IPO掏钱，我会更加担忧。”卡雷补充道，“要是任何IPO都有强劲的需求，那我会很头疼。”