阿里、汉鼎开启收购，线下影院或成必争之地，影院资产的长处在于稳定的现金流，即便市道不利亦能避免收益大幅波动，所以即便今年放映端普遍面临保增压力，但依旧对资本具有独特的吸引力。

《钱江晚报》报道，A股上市公司汉鼎宇佑旗下传媒集团斥资约2700万，将杭州星影影城收入囊中，并更名为汉鼎宇佑影城星影店，作为进军线下影院市场的探路石。

无独有偶，8月22日阿里影业发布公告，以3900万换取杭州坤维持有的杭州星际影视文化有限公司(以下简称“杭州星际”)60.94%股权，而杭州星际的主要资产即为开业近3年的杭州星际影城，由此可得其时估值约为6400万，相当于净资产1370万的4.67倍。

而在9月19日，杭州星际的工商登记资料发生了变更：天津阿里巴巴影业管理有限公司共投入2031.26万取得杭州星际80%股权，同时注册资本扩充近1倍，交易初步完成。

短短一个月内杭州即发生两起实体影院被收购的案例，联想到近来持续弥漫的影市低潮，其间隐现的联系值得研究，下面不妨从数据角度作简析。

首先来看被收购影院的情况。

隶属于浙江时代院线的杭州星际影城于2014年1月20日开业，年票房由1699万(共346天)稳步提升至2015年的2292万，涨幅接近1/3;而截止9月22日该影城的累计票房为1482万，预计年底将出现同比负增长。就杭州一地而言，这个成绩能够排进前20名，属于较为优质的单体影院。

而在9月16日正式更名之前，原杭州星影影城在逾一年的运营时间内，累计票房为1052.87万，在杭州市位居前50名之列。由于此番收购仅是影院所有权的变更，并不涉及硬件设施的升级改造，故未出现大幅溢价。

更值得注意的是两家买方对被收购影院后续处理上的差异：在以3900万人民币取得杭州星际控股权后，阿里影业的重点在于追加投入的三期共6100万资金——据现持有杭州星际余下20%股份并担任总经理的陆波透露，改造的“目标不仅是新增6个影厅，而是要将影院打造成一个超过7000平方米的‘影视生活馆’。”(引自《钱江晚报》记者采访)

这意味着在该影城现有的3500平方米营业面积的基础上再扩充1倍，巨大的空间无疑释放了更多线下场景的可能性。同时这也让人联想到另一家港股上市公司星美控股力推的“星美生活”业态——据2016年中期报告披露，仅“于零售店销售货品”一项就在前6个月共贡献了2.7685亿港元的营收，同比增长率达到113%，占总营收比重也攀升至15%，让人眼前一亮。

由此看来，携海量线上客群和淘票票+娱乐宝两大利器的阿里影业，在开拓影院非票房收入上的野心理应更大，而这个“影视生活馆”的尝试将是重中之重。

另一边厢，由建筑工程起家的汉鼎宇佑在宣布转型之后也大踏步进入影视行业，旗下传媒集团涉及电影、电视、院线、艺人经纪等多个领域，可谓来势汹汹。不过与阿里影业的高调手笔相比，目前影管公司的第一笔交易并无出奇之处，仅是在开业当天联合腾讯手游进行了城市赛的预热活动。据称汉鼎宇佑还将在杭州新建更多旗舰店，在近来市场趋冷的情况下后效尚待观察。

而在单体影院之外，拥有牌照资源的院线公司也成为业外资本觊觎的焦点。

9月13日，回归A股未久的完美世界便发布公告，以13.53亿人民币收购今典院线、今典影城、今典文化三家公司100%股权，迈出“影游联动”战略的坚实一步，进一步完善了影视产业链上的布局。

而阿里影业在入股杭州星际之前，已和大地影院就认购10亿人民币的债券达成协议，并由此展开营销推广和电子商务方面的合作。加上自家门口的影城“二期”工程，阿里无疑在极力拓宽线下业务的想象空间。

作为中国互联网的“三座大山”，BAT中的另外两家也频频出手：2015年百度通过入股星美控股，为旗下团购业务开辟了线下试验场，也直接导致了星美和猫眼的分道扬镳;获得腾讯全力支持的微影时代也在多轮融资中引入了万达、耀莱等线下大鳄，虽然在稍早前入股橙天嘉禾旗下内地影院业务上吃了闭门羹(点击文末链接可复习)，但和华谊和上影共组发行公司之举依旧展现了微影持续布局线下的决心。

而领跑国内院线多年的老大哥万达自然不甘人后，不仅在去年接连收购15座世茂影院和澳洲第二大院线Hoyts，并在8月份以开放加盟形式将韩国CGV部分影院纳入旗下，以纵横捭阖的手腕持续深挖领先的护城河。上月底发布的2016半年报中营收即录得强劲增长，成效显著。

在第三季度市场再度陷入负增长的愁云中，影院端的加速整合已是风雨欲来。对于占据先发优势的巨头们来说，线下的“买买买”将成为标准动作。

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