雪鹰领主手游被收购 骅威文化业务实力大增

骅威文化 (002502)公司发布公告,拟以总价约3.13亿元购买深圳风云互动网络科技有限公司49.6%股权,由于公司全资子公司第一波持有风云互动50.4%股权,此次交易完成后公司将直接和间接持有风云互动100%股权。风云互动主营网页、手机及H5游戏研发,自成立以来一直受其母公司第一波委托开发游戏,先后开发《莽荒纪页游》、《校花的贴身高手页游》、《雪鹰领主页游》、《雪鹰领主手游》等多款游戏。

风云互动的游戏研发团队具备深厚的网络游戏开发经验,在游戏的服务器技术、flash2D技术、unity3D技术等方面具备较好的技术沉淀,自设立以来开发的多款页游、手游作品质量均属上乘,受到市场的高度认可。风云互动开发的《莽荒纪页游》、《校花的贴身高手页游》、《雪鹰领主页游》、《雪鹰领主手游》等多款游戏均由第一波负责运营,公司完成此次股权收购后将100%控股风云互动,有利于加强第一波与风云互动的紧密合作关系,完善第一波IP全产业链运营实力,增强公司游戏业务板块的盈利能力。此次交易对方所获对价70%将由公司以现金方式分期支付,另外30%将在标的股权交割后10个工作日内一次性支付,专用于购买骅威文化股票,交易对方将在收到款项后60个交易日内完成股票购买。转让款项 (现金及股价对价两部分)将以2016-2019年业绩承诺为考核标准逐年分批解锁,风云互动承诺2016-2019年度实现的净利润分别不低于4500万元、5625万元、6750万元和7830万元,承诺期内若业绩未达标公司将不会支付相应现金对价部分,并将以1元回购注销对应股票。

看好公司以绑定优质IP为基础,在影游板块进一步深化对强IP的开发运营,业绩方面有望保持高速增长。预测公司2016-2018年EPS分别为0.42元、0.65元、0.88元,对应PE分别为33、21、16倍,维持“强烈推荐”的投资评级。