投行预测：2018Q4腾讯将收入836亿元 同比增长26%

近日金融服务公司瑞士信贷银行发布报告预计，2018年第四季度腾讯收入将达到836亿元人民币，环比增长和同比增长分别达到4%和26%，非通用会计准则纯利将达到186亿元，同比增长7%。

由于预测符合此前预期，因此瑞信依旧为腾讯给出“跑赢大盘”评级，目标价升至411港元，高于汇丰和汇证在春节前给出的400港元的目标价。

瑞信同时预计，2019年腾讯线上广告业务和游戏业务将会是增长两大主要引擎。其中，瑞信认为腾讯在广告市场占有率会持续提升，预计全年广告业务收入同比增长33%，超出行业平均增幅的15%。

在三方数据机构App Growing发布的《2018年Q4各大移动广告平台推广趋势洞察》报告中，腾讯社交广告位列移动广告数第一，超过百度信息流、头条、阿里汇川等流量平台。

游戏方面，得益于《地下城与勇士》、《剑网3：指尖江湖》，以及其他新游戏的驱动，瑞银预计腾讯2019年手游业务收入将同比增长17%，该增长略高于市场整体平均，在游戏工委发布的《2018年中国游戏产业报告》中，去年国内手游市场销售收入为1339.8亿，同比增长15.4%。

但端游方面，瑞信认为即便是腾讯也将跟随市场整体颓势，2019年收入同比下滑7%。

由于版号审批重启的利好影响，各大行对以腾讯网易为代表的游戏头部企业业绩持续看好，但是似乎都较少考虑到去年积压版号，在2019年集中泄洪可能带来的影响。

可以预见，2019年市面上同时存在的产品数量将会出现井喷，与2018年形成鲜明对比，流量漏斗效应渐渐减弱使得长生命周期产品会受到冲击，各大厂商对新游的依赖程度会更高，出海的兴起会起到一定的分流作用，但2019年游戏公司面临的市场现实情况可能会比去年还要复杂得多。